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销售不畅 利润亏损 乳胶业者补货谨慎

王苑菲

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2018-12-03

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一、天然乳胶进口利润浅析

正如预期,11月份,国内外乳胶市场行情均呈下跌走势,因国内需求不畅,商家利润亏损严重,业者操盘积极性多不高,主动补货情绪低迷,谨慎观望为主。

数据来源:金联创

观察上图,11月份,国内桶装乳胶报盘价格跌势进一步加剧,期货市场再创新低打击业者操盘信心。据金联创统计,11月份,国内桶装黄春发报盘均价在9395元/吨,环比下跌5.31%;外盘美金桶装乳胶船货平均报价在983美元/吨,折合人民币在9098元/吨,补货平均利润在297元/吨,环比大涨165.18%。虽然数据显示桶装进口乳胶补货利润空间进一步扩大,但商家持货成本普遍较高,而市场报盘却一路走跌,商家持货利润亏损程度逐步拉大,故商家建仓情绪仍十分谨慎。多数业者表示,市场刚需太差,成交多以小单为主。尽管桶装可入库,但仍无意过多储备库存。

数据来源:金联创

泰国进口散包乳胶行情更显低迷。国内海南产区逐渐进入减产停割期,随着时间的推移,加工厂收购原料愈加困难,国产乳胶价格月内表现坚挺。越南乳胶表现同样坚挺,中旬产区经历台风天气,原料供应短暂偏紧,另外越南乳胶前期销路较好,目前加工利润偏薄,加工厂低价出货意愿不高,对国内行情构成支撑。反观泰国乳胶,由于产区正值高产季,原料收购价格走跌,且国内库存流通充裕,不断有滞港现货低价抛售抑制行情,持货商报盘一路走跌,在持货成本亏损的情况下,补货成本亦明显倒挂。据金联创统计,11月份,国内泰国非黄春发散包乳胶报盘均价在7759元/吨,较上月均价下跌10.59%。美金船货报盘均价在883美元/吨,折合人民币8203元/吨,进口利润平均倒挂444元/吨。对比越南乳胶、国产乳胶,目前泰国乳胶性价比更高,但由于下游工厂多备有库存,刚需偏淡,商家出货情况并不乐观。

二、天然乳胶进口利润后市预测

12月份,国内海南产区将停割,国产乳胶对市场的冲击将全面消失。进口乳胶市场预计低迷难改,但市场补货情绪或出现明显好转。泰国、越南正处于旺产季,原料供应充裕,美金胶价存在继续下探风险,部分商家预估美金散包价格有一定可能跌破800美元/吨。虽然不排除散包乳胶仍延续内外盘倒挂的局面,但考虑到明年2月份之后将进入停割季,且目前价格已处于历史低价位区间,故国内中间商及下游制品企业有提前订购明年船货的需求。文章来源:金联创

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