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华泰期货日报:仓单流入减缓,沪胶低位震荡

yongheng8775

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2018-12-05

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4日,沪胶主力收盘11160+20)元/吨,混合胶报价10025/吨(0),主力合约期现价差810/吨(+120);前二十主力多头持仓55597+2514),空头持仓85615+3828),净空持仓30018+1314)。

 

截至上周末:交易所仓单375489+8918),交易所总库存288120+10770)。

 

原料:生胶片37.870),杯胶32.500),胶水36(+0.50),烟片40.60+0.61)。

 

截至1015日,青岛保税区总库存11.22万吨(-5.04)。

 

截止1130日,国内全钢胎开工率为74.79%-0.02%),国内半钢胎开工率为68.55%(-0. 02%)。

 

观点:昨天沪胶维持小幅反弹,市场情绪的缓解对价格亦有支撑。昨天国内现货价格变动不大,混合胶价格维持不变,全乳胶价格下跌100/吨,基差有所扩大。昨天泰国原料价格继续小幅上涨,但总体原料价格处于低位,跟当下的旺季供应基本吻合,目前胶水价格已经处于低位水平较长时间,从胶水及杯胶之间的价差来看,胶水已经处于低估的位置,后期关注海外产区产量的变化。当下基差缩窄以及国内停割国外交割品价格偏高带来的短期交割品流入减少等因素将使得短期沪胶价格下行或受限,但上方空间则受制于烟片价格及期现价差的拉大,建议暂时观望为主。

 

策略:中性。

 

风险:无。



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