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深度低产季 天胶供应商缺乏操盘热情

王苑菲

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2019-03-20

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近来东南亚天胶供应商主动报盘情绪愈加低迷。诗董、宏曼历等工厂自进入停割季以来基本无报盘。金联创总结原因如下:

其一,深度低产季 原料供应偏紧

2月中旬,东南亚天然橡胶主产区开始向低产季过渡。当下已进入3月下旬,橡胶园产出不多,橡胶加工厂原料储备陆续消耗,主产区原料供应明显不足。

其二,加工厂库存不高 销售压力不大

鉴于2018年天然橡胶市场震荡走跌,美金船货价格波动幅度较窄,市场缺乏操作空间,不少业者亏损明显。2019年,市场参与者明显心态更为谨慎,橡胶加工厂无意过多储备库存。另外,2018年11月至2019年1月期间,东南亚天胶主产区供应充裕程度不及往年。降雨天数多、台风过境、橡胶树多次落叶等一系列原因影响阶段性供应,有橡胶加工厂表示,原料收购量弱于往年同期。故,目前产区低产季阶段,多数橡胶加工厂库存不高,且需要优先供给长约客户,销售压力相对不大。

其三,加工利润不足 供应商无意低报

数据来源:金联创

以泰标为例。观察上图,2019年1月至今,泰标理论加工利润多数时间不足50美元/吨。3月中下旬,泰标加工利润进一步走低,不足20美元/吨,甚至出现倒挂。鉴于实单成交存在一定可议空间,成交价格或更低,橡胶加工厂加工利润徘徊在成本线附近,低出意愿十分有限。

其四,内外盘倒挂 中国市场接受度低

数据来源:金联创

同样以泰标为例。据上图,泰标价格内外盘倒挂已久,进口商采购船货的情绪低迷。国内流通的货源多来自大户长约采购的到港现货。长约订单量大价优,非市场价格可比。虽然美金市场船货报盘对于国内来讲或许难以接受,但对于东南亚橡胶加工厂而言,加工利润尚且徘徊在成本线附近。加工厂主动报盘情绪低迷。

综上,东南亚天然橡胶加工厂操盘情绪普遍不高。4月中旬泼水节之后,东南亚天胶主产区将陆续进入开割季,随着原料供应的增加,供应商操盘情绪将逐渐好转。文章来源:金联创

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