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美联储7月降息窗口开启 全球将迎货币宽松期

王苑菲

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2019-06-21

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在结束为期两天的货币政策例会后,美国联邦储备委员会(美联储)于北京时间620日凌晨两点宣布议息决议,维持联邦基金利率在2.25%~2.50%不变。这符合市场预期。

不过,美联储的政策声明发生了巨变??根据点阵图(dotplot),有7位投票委员预计今年最多降息50个基点(bp),圣路易斯联储主席布拉德反对本次决议(按兵不动)并主张降息,美联储还较大幅调降了今明两年的核心通胀预期。

“一场全球比差游戏已然上演。”对此,某国有中资大行香港外汇交易主管感叹。

“比差游戏”这一形容颇为形象,也就在前一日,欧洲央行行长德拉吉在欧洲央行年会上表示,如果通胀没有回到目标水平,欧洲央行将需要再次放松政策,可能通过新的降息或购买资产决议。这番言论引发市场对欧洲央行9月降息预期一夜飙至86%,前一天这个概率还只有40%出头。隔夜除了欧元之外,其他所有欧元区资产几乎普遍上涨。

而在美联储政策声明过后,欧元再度对美元大涨。安本标准投资管理首席经济师劳森(JeremyLawson)对第一财经记者表示,预计美联储将率先在下半年降息两次,欧洲央行和日本央行将难以启动加息,如果经济进一步转弱的话,他们将有较强依据采取额外宽松行动。此外,包括澳大利亚、韩国、巴西、俄罗斯及印度等国家央行也在采取宽松的货币政策,预计中国央行将保持适度宽松的货币政策,并刺激信贷需求。

20日,在离岸央票即将发行、美联储降息的预期下,人民币大涨,离岸人民币升至6.85左右,近两日累计涨幅近800点。法国外贸银行预计,美元指数会在未来12个月走弱(至93.51),这与美国经济放缓、美联储降息预期升温有关,而人民币与此同时将保持平稳。

美联储7月降息窗口打开

“年初以来,我们认为维持利率不变是合理的。但随着不确定性增强和通胀低迷,目前我们认为需要强调美联储将会紧密监测未来经济前景,并采取适当行动来维持扩张、保持就业强劲,保证通胀接近2%的目标。一些委员认为,更为宽松的政策现在是合理的。”美联储主席鲍威尔表示。

至此,美联储的降息窗口正式打开,只不过美联储尚在等待进一步的数据来佐证降息的合理性。

根据美联储自身对2019年的预测(点阵图),17个投票委员中有8个认为2019年应该降息,且幅度为50bp,而3月还没有投票委员认为今年需要降息。文章来源:金联创

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